Банк России не станет резко снижать ставку в 2025 году: что стоит за этим решением

Быстрое снижение ключевой ставки на 5–10 процентных пунктов приведет к росту цен, поэтому Банк России не будет резко снижать ставку в 2025 году, считает Валерий Тумин, член экспертного совета по развитию цифровой экономики при комитете Госдумы по экономической политике.

Тумин отметил, что денежно-кредитная политика Центробанка показывает положительные результаты, и в 2025 году регулятор сможет перейти к снижению ключевой ставки, но не будет делать это стремительно, как в 2022 году, когда ставка была снижена с 20% до 8% за полгода.

Он пояснил, что резкое снижение ставки на 5–10 процентных пунктов вызовет немедленный рост спроса во всех секторах экономики, как среди бизнеса, так и среди населения. Это приведет к росту цен, так как предложение не сможет быстро удовлетворить спрос, что станет мощным фактором инфляции.

Тумин прогнозирует, что в течение года ключевая ставка снизится на 5–6 процентных пунктов, но к концу первого полугодия останется не ниже 17%. Такой подход позволит Центробанку поддерживать баланс между стабильностью вкладов и ростом объемов кредитования. Скорость и сила смягчения денежно-кредитной политики будут зависеть от государственных расходов, которые, по мнению эксперта, влияют на инфляцию даже больше, чем рост цен.

На октябрьском заседании Центробанк повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов, доведя ее до 21%, и дал сигнал о возможности дальнейшего повышения на заседании в декабре. Главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич отметил, что Центробанк может продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, повысив ставку до 22–23% в декабре, что связано с преобладанием проинфляционных рисков и более высокой траекторией инфляции.

Источник информации