Ключевая ставка 2025: прогноз снижения на фоне экономического замедления

Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федеров прогнозирует снижение ключевой ставки Банка России до 13% к концу следующего года. В декабре он ожидает повышения ставки до 23% годовых, однако считает, что это решение будет иметь минимальное влияние, так как кредитование населения уже значительно сократилось. В ипотечном кредитовании осталось только льготное направление, а выдача потребительских кредитов в ноябре уменьшилась примерно на треть по сравнению с октябрем.

Федеров отмечает, что корпоративное кредитование сокращается менее интенсивно, поскольку компании продолжают получать кредиты на фоне высокого уровня выручки. Однако из-за ограничений на валютную выручку они вынуждены финансировать рублевые обязательства через кредитование.

Экономист считает, что регулирование корпоративного кредитования должно быть более точечным и эффективным, но процесс идет медленно. В условиях высокой инфляции и растущих инфляционных ожиданий Банк России продолжает повышать ставки.

Федеров ожидает, что снижение ключевой ставки до 13% к концу следующего года будет обусловлено замедлением экономического роста, который приблизится к нулевым значениям из-за сокращения кредитования и сбалансированного бюджета. В результате инфляция снизится до 5,2%, хотя рост тарифов и высокая сумма сбережений населения будут тормозить процесс снижения инфляции.

Источник информации.