ЦБ готовится к паузе: ключевая ставка остается высокой, но риски повышения сохраняются

На заседании 13 сентября Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 18%, при этом оставив возможность для дальнейшего повышения, считают аналитики «Ренессанс Капитал».

Главный экономист компании Олег Кузьмин поясняет, что в августе и сентябре появились первые признаки замедления экономической активности, включая снижение спроса и розничного кредитования, а также более мягкие заявления от ЦБ. Он предполагает, что регулятор возьмет паузу, чтобы оценить последствия ужесточения денежно-кредитной политики, начавшегося в июле.

Однако, по его словам, инфляционное давление остается высоким, и риски со стороны бюджета сохраняются. Экономист считает вероятным повышение ставки на 100 базисных пунктов (до 19%) на заседании в октябре, которое, возможно, станет последним в текущем цикле.

Андрей Мелащенко, экономист «Ренессанс Капитал», добавляет, что высокие ставки, установленные в июле, уже привели к охлаждению экономики, и ЦБ важно не смягчать риторику, чтобы не спровоцировать преждевременное восстановление спроса.

Солидарна с этим мнением и Инна Солдатенкова из Банки.ру, которая отмечает, что динамика инфляции позволяет регулятору временно остановить повышение ставки и оценить влияние уже принятых мер. Тем не менее, она указывает на возможность дальнейшего ужесточения политики в октябре или декабре с повышением ставки до 19–20%.

Источник информации